基于因子分析法下汽车制造业上市公司的财务绩效评价研究
本文系青海省青海民族大学研究生创新项目，项目编号：65M2024133，项目名称：基于因子分析法下汽车制造业上市公司的财务绩效评价研究
李敏敏
作者简介：李敏敏（2002—），女，云南曲靖人，汉族，研究生，青海民族大学，研究方向：公司理财
    【摘要】本文采用因子分析法对我国汽车制造业上市公司的财务绩效进行了深入研究。通过选取2021 年至2023 年的平均财务数据，利用SPSS27 统计软件进行因子提取和分析，构建了包含盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力等多维度的财务绩效评价指标体系。本文的研究不仅为理解当前我国汽车制造业的财务状况提供了科学依据，还为相关企业优化管理策略、增强核心竞争力提供了参考方向。
    【关键词】汽车制造业、因子分析、财务绩效评价
    一、引言
    汽车制造业作为国家重点支柱产业，对我国经济发展具有重要意义。基于此本文从盈利、偿债、经营及发展能力四个方面出发，并运用因子分析法进行综合评价，对汽车制造业的发展提出建议。
    二、汽车制造业上市公司财务绩效评价指标体系的建立
    1. 行业特征
    近年来，随着全球化的深入发展和科技的不断进步，汽车制造业面临着激烈的市场竞争和快速的技术变革。2023 年，中国汽车产销量首次突破3000 万辆，连续15 年保持全球第一，这一成绩反映了中国在全球汽车产业中的竞争力和影响力。
    2. 样本选择与数据来源
    本文指标选取于国泰安数据库，并根据《证监会2012 版行业分类》选取汽车制造业A 股上市公司。此外为了保证数据的准确性，剔除了ST 股、数据不全股以及数据异常股，最终选取84 家汽车制造企业作为样本代表我国汽车制造业。
    3. 财务绩效评价指标的选取
    以选取的84 家汽车制造业2021—2023 年公开财务报表数据的平均值为分析基础，并从盈利能力、偿债能力、经营能力和发展能力四个方面选取13 个指标作为数据支撑。
    三、实证分析
    1. 因子分析适用性检验
    经过SPSS27 中的KMO 值和Bartlett 进行检验，得到：KMO 值为0.63 且巴特利球形度检验的Sig值为0.00，前者大于0.6 的判断标准后者小于0.01 的判断标准，所以得知因子分析法适用于本研究。
    2. 公因子提取及贡献率
    使用统计软件SPSS27 对2021—2023 年的平均数据进行因子分析，前四个因子的初试特征值分别为5.251、2.411、1.785、1.117，四因子的方差累计贡献度达到了81.263%，超过了一般实验标准70%，由此说明其包含了选取指标中的大部分信息，所以选择其对汽车制造业的财务绩效进行评价，并命名为F1、F2、F3 及F4。
    3. 建立因子载荷矩阵及因子命名
    具体如下表1 所示，第一个公因子中与净利润率、营业利润率、成本费用利润率载荷较大，所以第一个公因子命名为盈利能力；第二个公因子中与流动比率和速动比率的载荷较大，所以将其命名为偿债能力；第三个因子中与存货周转率、总资产周转率的载荷较大，即将其命名为经营能力；最后第四个公因子即命名发展能力。

    4. 计算因子得分及综合得分
    在得到因子载荷矩阵后，根据上表建立因子和各研究项之间的关系等式，并计算排名。

     四、结果分析
    通过观察因子载荷矩阵，可以确定哪些财务指标对于某个因子的贡献最大。此表格只展示了前5 名和后5 名，从综合得分来看长安汽车以14.38 的得分稳居第一，其次为一汽富维、雪龙集团、长城汽车以及广汽集团，排名最后5 位的是无锡振华、腾龙股份、北特科技、豪能股份以及博俊科技。其中公因子F1 大于0 的有49 家企业，说明整体的盈利能力处于中等水平；公因子F2 大于0 的有59 家企业，说明整体的偿债能力处于中等偏上水平，偿债能力较好；公因子F3 和F4 均处于较高水平，所以样本的经营能力和发展能力都较为可观。从偿债能力来看，排名第一的长安汽车的值是最后一名博俊科技的值15 倍，一般来说，企业的偿债能力较低是由于其流动资产不足，特别是缺乏可以迅速变现的流动资产，或者企业负债过多。这表明企业没有充分利用财务杠杆，对其长期发展不利。两个企业的偿债能力相差较大可能会对企业的财务状况、融资能力、市场声誉和经营持续性产生重要影响。

    五、结论与对策建议
    首先，盈利能力因子对财务绩效的影响较大。研究结果显示，利润率、净利润增长率等指标对汽车制造业的财务绩效具有重要影响。因此，企业应注重提高盈利能力，通过降低成本、提高销售额等方式增加利润。其次，偿债能力因子对财务绩效的影响也较为显著。流动比率、速动比率、现金比率等指标对企业的偿债能力和财务稳定性具有重要影响。保持良好的偿债能力可以降低企业的财务风险，并提升信誉度。再次，经营能力因子对财务绩效的影响也不可忽视。库存周转率、资产周转率等指标反映了企业运营效率的水平。优化运营能力可以提高资产利用效率，进而改善财务绩效。最后，虽然汽车制造业发展前景较好，但市场环境和行业竞争对财务绩效的影响不容忽视。研究结果表明，市场需求、竞争态势等外部因素对企业的财务绩效有一定影响。该行业也需要及时调整战略，应对市场变化和竞争挑战。
参考文献
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