积极发展绿色股权融资，助力生态环境保护
淡建松
（云南交投集团投资有限公司，云南 昆明 650000）

      摘要：随着社会发展水平不断提升，产业进步带给生态环境的压力与负担也有目共睹，如何实现经济发展和生态环境保护的“共赢”就成为一个非常现实的话题。本文旨在探讨积极发展绿色股权融资对助力生态环境保护的重要性。通过分析绿色股权融资的特点和优势，阐述其在推动可持续发展方面的作用，并提出相关建议，以促进绿色股权融资的广泛应用，望相关研究内容能够给广大从业者带去一定的启示和参考。
      关键词：绿色股权融资；生态环境保护；股权融资
引言
      随着全球环境问题的日益严重，生态环境保护已成为当今社会的重要议题。而绿色股权融资作为一种新型的融资方式，正逐渐受到关注。它不仅为企业提供了资金支持，还鼓励企业采用环保技术和可持续经营模式，从而实现经济效益与环境效益的双赢。当下，绿色股权融资正在被我国政府予以高度关注，尤其是“双碳”目标和政策提出以来，党和政府对绿色股权融资的支持力度和投资倾向性明显增加。虽然相对于发达国家，我国对绿色股权融资的探索与实践起步较晚，相关概念模糊、混淆，还需要进一步厘清，相关制度以及政策还需要细化和完善，但是在不断积累经验、应用实践的过程中，正在形成一套与中国国情相契合、符合中国生态环保期待的绿色股权融资体系。其在完善绿色股权融资理论的基础上，进一步挖掘有实力、有潜力的，始终贯彻绿色理念的机构、企业，在借助绿色股权融资、助力生态环保方面愈行愈远。
一、基本概述
（一）对绿色转型投资机制实施优化
      为了尽可能引导多元化的资本走向绿色环保和生态建设领域，《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》指出需要对绿色转型投资机制进行必要的调整和优化。比如支持符合条件的生态环保、新能源等绿色产业发行投资信托基金；对投资机制进行优化和创新，鼓励和引导各类资本努力参与到有关绿色、低碳相关的投资领域当中；进一步引导和规范社会资本参与到绿色低碳项目的投资、运营、建设过程中，鼓励其以市场化的方式成立投资基金；在既定的中央预算内，加强对包括重点行业节能减碳、绿色低碳先进技术开发和应用示范、资源高效循环利用及技术研发、基础环境保护设施建设等，国家层面都予以了以上高度关注和支持。在相关政策的鼓励和完善机制的保障下，绿色股权融资的发展和规模的进一步扩大获得了充分的支持，在生态环境保护的诉求之下，也将发挥越来越大的作用。
（二）“双碳”概念背景下的绿色产业发展
      在“双碳”概念的引导和驱使下，在全球积极推进“碳中和”“碳达标”的背景下，绿色产业的发展全面驶入高速车道，无形中为绿色股权融资及相关基金的发展提供了机遇。尤其是近年来以新能源汽车、光伏等为代表的新能源产业快速发展，为绿色股权基金送来了丰厚的回报，也促使大量社会资本涌入相关领域，带动相关基金规模的快速扩张。
（三）传统融资模式存在的局限性
      发展绿色产业、助力生态环保需要大量的资金和资源支持，但是无论从融资规模还是风险收益的角度来看，以政府为主导的财政融资、以金融机构为代表的负债融资都不足以全面覆盖绿色产业、满足其发展所需。因此，绿色股权融资及基金建设有一定的必然性和必要性，其可以作为传统融资模式的有力补充，拉动更多的社会资源和市场化资金一同参与绿色产业发展、“双碳”目标达成，实现多方“共赢”。
（四）利用绿色股权融资，助推生态环境保护的意义和价值
      积极推进绿色股权融资，对于推动生态环境保护工作的开展，有着极为关键的价值和意义：
      1. 提升投资者的口碑，呈现良好的社会责任形象
      能够积极参与绿色股权融资的企业，展示了对环境和社会责任的关注，在获取发展良机、实现绿色转型的同时，更有助于提升自身的形象和社会声誉。
      2. 增加就业机会
      绿色股权融资的顺利实现，能够加速绿色产业的发展，带动一大批关联产业的壮大。由此可以创造大量的就业机会，尤其是在新能源、环保设备制造等领域，为多领域、多区域就业问题的有效解决带来帮助。
      3. 推动可持续发展，促进产业升级和创新
      绿色股权融资可以引导资金流向环保产业、清洁能源等领域，促进经济结构调整和转型升级，推动可持续发展的部分企业在通过绿色股权融资获得资金后，可以加大对研发的投入，推动技术创新和产品升级，提高企业的竞争力和可持续发展能力。
      4. 为基金管理机构带来新的发展机遇
      从资金募集的角度来说，基金管理机构可以利用绿色股权融资，直接吸引和筛选出一批优质的长线资金出资方；从投资的角度来说，基金管理机构可以更好地识别和贯彻可持续发展理念、绿色生态环保理念的优质标的，实现多元化的投资和融资渠道开发，最终获得理想的收益。
      5. 资金资源视域下，生态环境保护的压力所在
      资金是推动生态环境保护工作的关键要素，无论是科研与监测、污染治理、自然保护，还是环境教育都需要充分的资金和资源保障，才能顺利实施。但是就目前的实际情况来看，生态环境保护在推进相关工作的过程中，确实面临着诸如预算有限、资源分配不均、资金使用效益低下以及资金来源单一、渠道有限的问题，影响到生态环境保护工作的开展效果。而这些问题的存在，无形中也加速了绿色股权融资的诞生。
二、如何募集绿色股权基金，推动生态环境保护工作的开展
      长久以来，国内的股权投资行业普遍面临着长线资本缺失的“尴尬”和短板，但是随着“双碳”理念和目标的提出以及相关金融扶持政策的落地，国内出现了一大批以绿色转型发展和“双碳”为主要内容的基金项目，为绿色股权融资的资金获取提供了活水和源头，也为生态环境保护工作的持续开展与推进奠定了基础。有数据显示，从 2011 年开始至 2021 年的十年间，我国一共设立了 114 只绿色股权投资基金，主要集中于环保节能以及新能源领域。
（一）政府引导基金
      现阶段，以政府引导基金为代表的长期资本，依然是绿色股权基金源头资金的“主力军”，其在鼓励和引导金融市场资源分布、投资项目选择方面起到了一定的调控作用，为绿色可持续发展理念的贯彻和落实提供了支持。追根溯源，这不仅与国家推崇的绿色发展、低碳发展以及环保责任理念息息相关，而且在各地政府都积极推进传统产业转型升级的宏观背景和趋势下，各类资方都在积极涌入绿色股权融资基金，成为颇受关注的投资对象。
（二）上市公司参与
      在出资结构的分布上，与地方政府同样活跃的还有各类上市公司，相对于地方政府参与绿色基金投资更看重其对区域经济发展和绿色转型的重要意义，上市公司看重的则是绿色产业、生态环保建设已经表现出的良好态势。而且当下很多上市公司已经不再满足于内生式的增长、发展模式，逐渐考虑通过股权基金来实现外延式发展和业务版图的扩充。      
      尤其是“双碳”理念被提出之后，其在资本市场上被广泛推崇，对于上市公司而言，其完全可以通过参与出资绿色股权基金，对绿色产业、低碳环保以及生态环保产业进行孵化和投资，依托自身以及持有的资源整合优势，获得资本市场溢价以及为自己所期待的良好收益。
三、绿色股权融资的实现
      由于绿色股权融资具有双重性、长期性、高风险高收益性、专业性的特征，要想确保其在顺利启动的同时，也能在助力环保方面发挥作用，需要把握这样几个关键点：（一）明确投资目标，选择合适的投资项目
      绿色股权基金在融资前应明确投资目标，考虑项目的技术可行性、市场前景、团队实力、商业模式等因素。随着我国众多传统产业逐渐朝着绿色化的方向迈进和转型，很多呈现出高成长性及良好发展前景的产业和投资机会出现在市场当中。概括而言，国内现阶段绿色股权基金涉足的领域大致可以分为三种类型，即能源清洁、能源使用效率提升以及能源回收。
      其中能源清洁主要是指使用各种可以再生的能源，如风电、太阳能、光伏等替代不可再生能源以及给生态环境造成较大负担的能源，并且通过及时更新与之相关的产业链达到优化能源结构的目的。
      能源使用效率提升主要是指降低产业链终端的污染排放尤其是各种碳排放，包括新能源汽车、电动汽车、充电桩等围绕环保诉求所衍生出的新领域、新产业甚至辐射产业链前端的新材料，都是可以吸引社会资金和资本涌入的赛道。
      能源回收即强调对资源的回收利用和循环功能开发，诸如资源产品的回收再利用以及可降解材料的开发等都属于这一领域，从各方面数据统计以及信息反馈的结果来看，这也是近年来社会资本涌入的焦点性领域。
（二）建立专业的投资团队
      投资团队的专业素质和经验对于提高投资决策的准确性和效率至关重要。绿色股权基金需要建立专业的投资团队，包括投资经理、行业分析师、风险控制人员等。
      （三）制定合理的风险管理策略，有效拓展融资渠道
      绿色股权基金的投资风险较高，因此需要制定合理的风险管理策略。风险管理策略包括风险评估、风险控制、风险转移等方面。后续绿色股权基金可以通过多种渠道进行融资，包括政府资金、社会资本、银行贷款等。拓展融资渠道有助于提高基金的资金规模和投资能力。
      （四）投资策略的选择
      关于绿色股权融资，在具体投资策略的选择上，主题投资相对而言更为常见，正面筛选也是一种会被关注的投资策略。比如在“双碳”理念日益普及、广为重视的当下，有助于实现“碳达标”“碳中和”的新能源领域、低碳工艺领域以及原材料研发和使用领域，都是颇有前景的赛道；再比如随着各类低碳发展和绿色环保政策的陆续出台，投资市场必然会对与之相关属性的产业、领域重新评估投资价值和预期，进而正面筛选出更有发展前景的产业和渠道。
四、结语
      综上所述，积极发展绿色股权融资对于推动生态环境保护有着十分重要的意义，其不仅可以为生态环保事业的发展从资金维度提供支持，更可以使国内一批以环保为主营业务的企业实现发展和创新。虽然绿色股权融资在我国起步较晚，目前呈现出的规模也具有局限性，但是因为受到学术界的普遍关注及政府的大力支持，其能够在驱动绿色经济发展、助力生态环境保护方面起到积极作用，已经被广为认可。
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