中小微企业供应链金融风险管理分析
王慧
作者简介：王慧（1982—），女，本科，审计师，主要研究方向为经济管理、资产管理、产业金融。
合肥兴泰资产管理有限公司，安徽 合肥 230001
    摘要：供应链金融对解决中小微企业经营相对不稳定、信用相对不足等因素导致的融资难问题有独特的优势，然而面对供应链金融中的多重风险，中小微企业及供应链金融机构需要建立完善的风险管理体系，提高应对市场风险的能力，通过内部流程优化和合规风险管控推动产业发展。
    关键词：中小微企业融资；供应链金融；风险管理
    引言
    供应链金融通过优化资金配置、提高资金使用效率，为核心企业及其上下游企业提供了强有力的金融支持，同时也是许多金融机构的业务转型发展方向。然而，供应链金融在实践中也面临着诸多挑战，应更好地服务实体经济和产业发展，有效开展风险识别与防控，通过大数据技术实现价值优势，解决中小微企业生产和贸易中产生的融资需求，从而推动实现新的利润增长点。
    一、供应链金融风险分析
    （一）市场风险
    市场风险属于外部风险，是指因宏观环境变化、政策调整、市场价格波动等因素所产生的风险，主要体现在商品价格波动、原材料供给不稳定、汇率变化、利率调整等方面。特别是对于跨境贸易和大宗物资贸易企业来说，市场的剧烈波动可能导致资金链断裂，原有的交易价格难以执行，上下游客户违约[1]。此外，宏观经济形势和国家政策的变化，如政府出台的贸易保护政策、货币政策的变化，都会影响供应链金融的风险。
    （二）信用风险
    信用风险是指链上参与方的违约风险，比如无法履行合同义务或出现违约行为。信用风险的来源包括赊销方信用状况不佳、供应商未按时交付货物、买方未按合同支付货款，或者其他融资投资行为导致的资金流动性风险等情况。因供应链中的每一方都有可能面临信用风险，需要对供应商和分销商的财务状况、履约能力、信用历史等进行充分调查。其中核心企业拥有一定优势，但不能盲目相信主体资质。在实务中，核心企业因其地位强势，有时还存在拖欠供应商货款等转嫁经营风险的行为，传导到中小微企业的融资贷款时，就体现为流动性不足形成的逾期风险。
    （三）操作风险
    操作风险指内部人员、系统、流程或外部事件等引发的风险，通常包括内部管理缺失、信息技术系统故障、人为失误、欺诈行为等。一般操作风险来源于供应链管理、资金流转、信息传递和合同履行等环节的不规范操作，如企业在申请融资过程中未能准确提供相关的财务信息，或在库存物资、应收账款等资产的管理上出现疏漏[2]。此外，供应链上的各参与方，不能准确、全面、及时地传递信息也可能导致操作风险。
    （四）流动性风险
    流动性风险可能产生在各个环节，如无法顺利收回应收账款、库存积压、融资渠道受限等情况。对中小微企业来说，本身就天然存在融资难、资产实力弱、流动性不足等风险，需要关注下游核心企业的应收账款回收周期延长或支付能力下降时的风险，信贷紧缩或市场需求萎缩也会导致核心企业融资渠道受限。
    （五）法律与合规风险
    法律与合规风险是因未按照相关法律法规、合同条款或行业规范要求履行合同权利义务所导致的法律责任或者经济损失。在涉及外贸时，需要遵循国际贸易法和目的地国的相关法规甚至是文化风俗；在国内业务中，须遵守法律法规，加强合同管理以及道德风险管理。如果未能充分审查和合规操作，也可能遭受监管部门的处罚、失去合作机会甚至被起诉。
    二、新能源产业配套企业供应链金融方案案例分析
    （一）背景情况
    近年来，合肥市的新能源汽车产业发展较为蓬勃迅速。2024年合肥市新能源汽车产量突破百万辆，同比增长84.5%，汽车制造业增加值同比增长38.5%，成为国内新能源汽车产业的重要增长极，在整车、零部件及后市场等产业上的企业，都有非常高的资金需求。
    （二）产品思路
    为培育万亿级新能源汽车产业集群，加快构建互融互促的现代供应链体系，畅通产业链上下游资金周转，促进全市新能源汽车产业链协同达产增产，合肥市某供应链金融公司开发产品，专项用于服务新能源汽车配套企业的采购需求。按照企业是否落地合肥、经营资质是否符合产业要求、是否拥有整车厂及其一级、二级供应商的订单、实控人是否有负面信息等维度，根据企业在产业发展中所处的阶段，提供精准的金融支持服务。并且通过银行融资方式及奖补政策，将实际成本降低至最高LPR加100基点左右，比其他产品的利率低50%。
    （三）项目方案介绍
    某中型企业于2016年成立，现有员工200人，设备年产值3亿元，年产量8000万件，是市高新技术企业、企业技术中心及创新型中小企业，目前为合肥市某整车厂的二级供应商。公司主营塑料制品及模具设计开发，主要品类包括新能源汽车电池模块盖板、汽车内饰、汽车外饰、家电面板及底座。实控人名下另有一家关联公司，做传统白色家电，如洗衣机、空调的配套业务。
    供应链公司人员根据企业上述经营情况，贷款300万元用于终端客户某整车厂新款汽车L量产所需注塑件的原材料采购，还款来源为销售回款，根据研发新模具到生产周期设定为6个月循环一次，实控人夫妻双方及其女儿提供连带责任保证。关联公司提供连带责任保证，并且帮助公司申请贴息补助。
    三、中小微企业供应链金融的风险管理策略
    （一）风险识别与评估
    供应链金融具有动态变化、交叉传导、复杂性高、延展性强等特点，为了准确识别和评估风险，中小微企业应当根据自身情况搭建风险管理组织框架、制度框架，配备专门的风险管理团队，对链上交易方和流程进行定期监控。首先识别风险，其次评估可能性和影响程度，如市场波动可能导致价格波动，跨国交易则涉及汇率波动，客户的还款能力和供应商的履约能力[3]。分析中可采用定量分析和定性分析相结合的方式，比如采用德尔菲专家决策法、SWOT分析法、情景模拟法、流程图分析法、财务报表分析法、现金流分析法等。各方法也可以交叉验证，以充分识别风险。
    （二）信用管理与评估机制
    中小微企业本身抗风险能力一般，更应当建立严格的信用管理与评估机制，可以通过历史经验以及信用评分模型对上下游企业进行信用评估。供应链金融机构可以借助成熟的信用评估工具和体系，提升对中小微企业信用风险的识别和量化能力，甚至借助第三方信用评级机构对其上下游企业的信用状况进行独立评估。实务中主要使用的风险识别方法有财务分析法、市场垄断或竞争分析法、供需依存度分析法。量化评估推荐使用FMEA模型，即失效模式与影响分析法，对风险系数RPN做出数值测算。
    例如，安徽某小微企业主营新型功能材料的贸易及销售业务，注册资本为1000万元，年销售额为1.8亿元，其中主要的上游供货单位为江西及上海两家金属材料公司，一般需要现款现货，最主要的下游企业为北京某科技公司，年销售占比61%，账期四个月，而该北京公司业务中外贸占比达到70%，受外贸政策影响很大，经营中垫资压力大，对资金流要求高。在外贸关税比例上涨及下游原材料价格持续走跌的双重压力下，使用FMEA模型分析，最终计算RPN 为480 分，属于显著风险，需要实施相关预防管理方案。企业为了避免资金流断裂，与上游协商降低预付款的比例，加强生产端库存管理，尽量保持零库存、订单式生产，加大对下游客户的货款催收，在新签合同中增加了延期支付的违约条款，与金融机构商谈，增加贷款担保条件，保障续贷顺利通过，最终通过经营、生产、销售、财务等多部门的配合，顺利化解了因外部环境变化产生的经营压力，对金融机构的融资也正常履约，没有造成经营风险和信用风险。
    （三）信息化与数字化管理
    随着大数据、人工智能、区块链等技术的发展，通过信息化手段实时监控供应链的运营状态，能够更好地识别和管理风险。核心企业往往都搭建集中的供应链管理信息平台，通过该平台整合上下游企业的信息，提升信息流的透明度，实时跟踪资金流、物流和信息流的变化，及时发现潜在的风险点。再借助大数据分析技术，对市场变化、客户需求、交易历史等信息进行分析，从而做出更精准的风险预测。中小微企业独立建设系统的难度较大，可以通过加入核心企业系统、对接专业金融机构和地方政府搭建的票据平台，来促进数字化与信息化的结合，实现更精细的风险管理，提升整体运营效率。
    （四）优化资金管理与流动性控制
    中小微企业的资金压力对经营风险影响很大，为了降低流动性风险，加强对资金流动的预测与管控，需要定期评估应收账款的回收周期、存货周转情况等，及时发现可能导致资金短缺的潜在风险。通过银行信贷、债券发行、供应链融资平台等多种方式获取资金，同时避免单一融资渠道的风险。可以适时设立专项资金池，用于保障供应链各环节的资金流动，并合理调度资金，确保资金充裕的同时避免闲置资金的浪费[4]。此外，流动性控制的另一个关键措施是强化应收账款管理，与上下游企业协商，缩短账期，提前回收应收款项，并通过供应链金融平台进行票据融资、保理等以提高流动性。再使用风险分担工具，如供应链金融保险、信用保险等，降低违约风险和资金回笼周期的延长对流动性造成的影响。
    （五）合规与法律保障
    合规和法律保障是风险管理中的重要组成部分，中小微企业需要建立完善的合规管理体系，制定严格的内部控制流程。比如，合同签订前要审查合同条款的合规性，确保合同内容清晰、条款合理，避免因合同纠纷而引发的风险。其次，还需关注跨境交易中的法律合规问题。涉及国际贸易时，需要了解不同国家的贸易政策、税收政策、外汇管制等法律法规，避免因政策变动或法规不符导致的交易失败或财务损失。此外，在供应链金融中可以利用智能合约、区块链等新兴技术，提升合同的透明度和可追溯性，确保合同执行的合规性和及时性。通过加强合规管理和法律保障，确保供应链金融的顺利进行。
    四、结语
    综上所述，供应链金融模式在优化资金配置、提升供应链效率方面发挥着重要作用，但也面临着复杂多变的风险挑战，需深入分析中小微企业供应链金融的模式及风险类型，认识到建立完善的风险管理体系、提高风险防控能力的重要性。随着技术的不断进步和市场的日益成熟，供应链金融将呈现出更加多元化、智能化的发展趋势，需不断创新供应链金融模式，加强风险预警和应对机制建设，以更好地服务于实体经济，实现可持续发展目标。
参考文献
[1] 刘琪,李腾. 国资供应链金融面临的风险分析及保险应用策略[J]. 上海保险,2023(11):59-61.
[2] 叶淑惠. 供应链金融发展的基本现状、制约因素及其改进对策[J]. 安阳师范学院学报,2023(5):55-60.
[3] 毛青龙. 供应链金融下国有企业投融资结构管理研究[J]. 物流工程与管理,2023,45(8):148-150.
[4] 王静. 供应链金融生态系统创新推动产业链供应链安全稳定研究[J].新金融,2023(7):60-65.