基于供应链视角的中小企业融资成本影响因素及降低路径研究
袁阿丽
西藏交通发展集团有限公司，西藏 拉萨 850000
作者简介：袁阿丽（1986—），女，硕士，经济师，主要研究方向为企业管理、投融资。
    摘要：在全球经济发展改革的浪潮中，中小企业是最为活跃的经营主体，具有极强的灵活性与创新性，发挥着不可替代的促进经济增长、维护社会稳定等重要作用。纵观中小企业的发展进程，其长期面临严峻的融资问题，其中最为突出的就是融资成本过高，制约着中小企业的发展。本文以中小企业融资现状为切入点，基于供应链视角展开中小企业融资成本影响因素及降低路径研究，以期为中小企业寻求更加多元的融资渠道，控制融资成本，为金融市场整体的健康发展保驾护航。
    关键词：供应链；中小企业；融资成本；影响因素；降低路径
    一、中小企业融资现状
    目前，中小企业融资方式以内源融资为主，主要包括企业的折旧、自有资金以及留存收益等。外源融资渠道有限，最常见的就是银行贷款。但受到中小企业经营规模、抗风险能力等因素的影响，银行对中小企业的贷款申请审核极为谨慎，无疑会增加中小企业获得银行贷款融资的难度[1]。
    此外，中小企业的融资需求一般在几十万元到几百万元，与大型企业的融资需求相差甚远，致使金融机构为中小企业提供资金的积极性大打折扣。中小企业融资成本高成为制约企业发展的关键因素。同时，中小企业的抗风险能力相对薄弱，其生产经营活动容易受到市场波动的影响，因此资金需求也具有较强的时效性特征。
    如果不能在第一时间获取融资，中小企业可能错过市场机遇，陷入经营困境。
    二、基于供应链视角的中小企业融资成本影响因素
    （一）内部因素
    1. 企业信用状况
    基于供应链视角，企业信用状况对融资成本的影响极为显著，直接关系到金融机构对企业的风险评估结果，影响着金融机构的融资决策与企业的融资成本。衡量企业信用状况的重要指标主要包含信用评级与信用记录两部分。其中，信用评级是专业信用评级机构对企业进行的客观、全面评价，是根据严谨的指标体系对企业的信用能力做出综合评价，并对其进行信用等级的标定，以此代表企业的信用水平与经营风险程度。信用记录同样会对中小企业的融资成本产生影响，是对企业历史信用状况的直接体现。金融机构在进行融资申请的审批时，会对企业的信用记录进行详细查阅，判断融资风险，评估企业的信用可靠性。
    2. 企业经营的稳定性
    企业经营的稳定性涵盖了企业的经营年限、市场份额等多个方面，成为影响企业融资成本的重要因素。供应链视角下，企业经营的稳定性直接影响着中小企业的融资成本。通常情况下，经营年限与企业经营的稳定性成正比例关系，经营年限较长的企业大多具有相对成熟的经营管理体系与抗风险能力，即便出现短期的市场波动，也不会影响到企业的生产经营活动[2]。市场份额则是企业市场占有率与竞争力的重要体现。市场份额较大的企业大多有着稳定的客源，且与供应链上下游企业之间的合作更为稳定，促使金融机构认为企业具有更强的偿债能力，愿意为其提供更低的利率。
    3. 供应链的影响力
    企业在整个供应链中的地位与影响力是金融机构调整融资成本的重要依据，将会直接影响企业在融资过程中的议价能力。一方面，供应链核心企业与非核心企业的融资成本存在显著差异。核心企业具有更高的信誉度，能够获得更加优惠的融资条件，帮助企业控制融资成本。非核心企业大多不具备符合金融机构贷款要求的规模、资产与信用记录。对于金融机构而言，这类企业的贷款风险较高，会通过提高融资成本的方式进行风险弥补。另一方面，供应链上下游关系的紧密性也会影响中小企业的融资成本。如果中小企业能与上下游企业一同构建稳定的供应链体系，那么金融机构会判定企业具有较低的经营风险和较高的收入稳定性，从而使企业在融资时只需要付出较低的成本。
    （二）外部因素
    1. 供应链的稳定性
    基于供应链视角的中小企业融资成本影响因素中，供应链的稳定性是外部因素中最为重要的一项。供应链是一个整体，供应链上任何一个环节出现问题都可能影响到供应链的运行，从而增加中小企业的融资成本。
    上下游企业的违约行为以及行业市场的波动都是影响供应链稳定性的关键因素。供应链上下游企业的违约行为会增加中小企业的信用风险，金融机构会提高利率以应对融资风险，从而造成企业融资成本的大幅上升。同时，行业的波动会对供应链上所有企业的经营状况产生直接影响，如果企业的发展未达到预期目标，将会导致企业无法得到理想的投资回报，增加经营风险与融资成本[3]。
    2. 金融市场环境
    金融市场环境是对中小企业融资成本产生影响的重要外部因素，同时也是中小企业进行融资决策的核心依据。金融市场环境由利率水平、信贷政策、金融机构竞争等因素构成。当市场利率上升时，金融机构会随之调整贷款利率，必然会增加中小企业的融资成本，从而影响中小企业的融资决策，限制其长远发展。信贷政策是央行或政府为实现一定经济目标而制定的宏观调控政策措施。当信贷政策收紧时，金融机构为强化自身对贷款风险的控制能力，会选择提高贷款门槛、减少贷款投放等方式，增加中小企业的融资难度与融资成本。此外，金融市场中各金融机构之间的竞争程度也是影响中小企业融资成本的重要因素。当市场竞争激烈时，金融机构会通过创新金融产品与服务的方式吸引客户，并采取降低贷款利率等优惠政策；如果金融机构处于市场垄断地位，中小企业的融资选择范围缩小，其便只能被迫接受金融机构提出的融资要求，使融资成本上升。
    三、基于供应链视角的降低中小企业融资成本的路径
    （一）强化核心企业责任，发挥供应链协同效能
    在整个供应链融资模式中，核心企业始终占据着无可替代的地位，强化核心企业的责任，是降低中小企业融资成本的有效路径，也是促进供应链整体稳定发展的关键举措[4]。一方面，核心企业应积极发挥自身的信息传递功能，凭借自身较高的信用评价，影响上下游中小企业，为其提供信用背书与担保，通过连带责任保证增强中小企业的信用能力，降低金融机构的融资风险，促使金融机构愿意为中小企业提供更加优惠的贷款政策，帮助中小企业控制融资成本。另一方面，核心企业应关注供应链的稳定性，与供应链上下游中小企业建立长期紧密的合作关系，通过提供生产订单、技术支持等方式，帮助中小企业稳定生产经营，提高信用水平。此外，核心企业要积极发挥供应链的协同效能，建立信息共享机制，有效应对信息不对称的风险问题，加快金融机构的融资决策效率，为中小企业融资成本的降低争取更多的时间优势。
    （二）开发多元融资产品，提高金融服务质量
    对于供应链视角下中小企业面临的融资困境问题，可以通过开发多元融资产品、提高金融服务质量的方式解决[5]。除传统的银行融资外，可以开发供应链新型融资产品，让中小企业能够有更加多元的融资选择，在满足中小企业融资需求的同时降低融资成本。如供应链票据融资产品，将供应链上涵盖的应收账款转化为票据进行流通，以此帮助中小企业实现快速融资的目标。供应链票据可以在供应链上的企业间进行转让，也可以寻求金融机构的资金支持，有利于简化中小企业的融资流程，提高融资效率，降低融资成本。同时，随着时代的发展与科技的进步，金融服务模式也发生了质的变化，将先进的大数据、区块链技术应用于中小企业的融资管理，能够实现对金融机构融资服务的优化，使金融机构为中小企业提供更为便捷且高效的金融服务。大数据技术在中小企业融资领域的应用能够帮助金融机构准确了解企业的信用风险，提高风险评估的准确性，快速识别潜在的风险因素，为企业提供个性化的融资服务；区块链技术的应用能够从源头上降低信息不对称的风险，减少人工干预融资审批的影响，降低融资成本。
    （三）完善政策支持体系，健全法律监管机制
    基于供应链视角的中小企业融资成本降低离不开政府职能部门的支持。政府应积极发挥自身具备的政策扶持作用，通过加大财政补贴、给予税收优惠等策略，完善政策支持体系，健全法律监管机制。政策支持体系的完善能够帮助中小企业缓解资金压力，增强市场竞争力，为中小企业的长远发展与生存奠定坚实基础。政府可以加大对中小企业融资的补贴力度，通过专项补贴、贷款贴息等形式减轻企业的利息负担，营造积极的营商氛围，并对中小企业的技术创新等给予专项补贴，鼓励企业不断提升自身实力，从而减少对外部融资的过分依赖，实现对融资成本的间接控制。
    同时，为突破中小企业融资困境，还要对担保体系进行完善，增强担保机构的抗风险能力，拓宽中小企业的担保渠道，降低担保门槛与融资成本。
    除此之外，在供应链视角下，健全法律监管机制是规范中小企业融资市场的重要途径，能够为企业创造良好的发展环境。基于供应链视角的中小企业融资涉及核心企业、中小企业、金融机构等多个主体，政府应当通过法律法规对各方的权利和义务进行明确，以避免纠纷问题的发生，保障供应链融资顺利实施。监管部门应加强对供应链融资市场的监管力度，建立融资风险监测预警机制，及时发现潜在的风险因素，采取相应的措施进行风险防范，以此保障中小企业和金融机构的合法权益， 有效降低融资成本。
    四、结语
    总而言之，基于供应链视角，中小企业的融资成本受到内部的企业信用状况、企业经营稳定性、供应链影响力等因素与外部的供应链稳定性、金融市场环境等因素的影响。为切实解决中小企业的融资难题，控制中小企业的融资成本，探索基于供应链视角的中小企业融资成本的降低路径至关重要。应通过强化核心企业责任，发挥供应链协同效能，开发多元融资产品，提高金融服务质量，完善政策支持体系，健全法律监管机制等路径，为中小企业优化融资策略提供指导，并为金融机构创新金融产品与服务提供参考。
参考文献
[1] 葛春瑞,史亚荣. 供应链金融对中小企业债务融资成本的影响研究[J]. 区域金融研究,2023(2):59-68.
[2] 王玮. 供应链金融与传统金融模式下中小企业融资成本比较[J]. 中国科技投资,2024(31):22-24.
[3] 赵海琳. 供应链金融对中小企业融资困境的影响[J]. 中小企业管理与科技,2022(6):112-114.
[4] 王景祺“. 区块链+供应链金融”视角下中小企业融资探究[J]. 现代商业,2023(7):148-151.
[5] 孙锦礼. 中小企业供应链金融融资中的利益链条关系处理[J]. 现代商业,2022(25):59-61.