高校债券风险控制研究
李思辰
（威海海洋职业学院，山东 威海 264200）

      摘要：随着国家对高素质人才和科学力量的需求不断增长，高校作为人才培养和科学研究的重要基地，其教学基础设施和办学环境的质量直接关系到教育质量和科研成果的产出。如何将高校专项债券管理好、使用好，是落实高校基础设施建设目标的总体要求，规避债券风险，确保债券资金安全、高效使用，实现高校融资建设目标的关键。高校需要对其债券发行和使用进行谨慎管理，以确保资金的安全和有效使用，从而更好地满足国家和社会对高素质人才和科学力量的需求。本文以威海某高校为例进行研究，发现通过科学规划、完善制度、加强监督、提高透明度等措施，可以有效防范和化解高校专项债券的风险，实现高校融资建设目标的可持续发展，为实施高校专项债券风险管理提供了新思路。
      关键词：高校专项债券；风险管理；债券风险
引言
      资金操作方便、到位速度较快和发行周期短等是高校专项债券的优势特点。因此，债券形式的融资成为最高效、最便捷的高校基础设施建设的融资方式。通过完善管理制度与规范、加强风险防范与控制、优化资金配置与使用效率以及促进可持续发展与多元化融资等措施，可以更好地管理、使用高校专项债券，并对其进行风险防范，进而实现高校专项债券的可持续发展。
一、高校专项债券及债券风险管控的概念
      2018 年，云南省高校专项债券的成功发行，标志着高校专项债券融资形式正式落地。高校专项债券是地方政府专项债券的一个细分品种，由高校作为发行主体或项目主体，通过政府债券发行平台进行发行。这类债券主要用于改善高校基础设施、购置教学科研设备、提升教育服务质量等方面，具有专款专用、风险可控、依法合规和公开透明的特点。
      债券风险管理是风险管理者有目标、有意识地通过各种各样的方式、方法，实现降低债券投资中风险事件发生的可能性或者各种风险事件发生带来的损失。它根据风险管理的级别，紧紧围绕债券实施的总体目标，对债券投资过程中可能遇到的各种风险（如信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险等） 进行识别、评估、控制和监控[1]。
二、高校债券风险控制研究的重要性
      一方面，高校为改善基础设施和办学环境，采用高校专项债券等手段进行融资，有利于解决财政资金投入不足等相关的问题。然而，如何使用好、管理好专项债券，以实现其可持续发展，是当前高校面临的重要课题。因此，高校专项债券的风险管理是一个复杂而系统的工程，需要高校从风险识别与评估、风险控制措施、风险监控与报告等方面入手，实施加强顶层设计、提高信息披露质量、加强风险管理人才培养等措施。只有这样，才能实现高校专项债券的可持续发展，为高校的基础设施建设和办学环境改善提供稳定的资金来源。
      另一方面，为了更好地规范高校债券流通，创新债券融资路径及方法，高校专项债券的发行成为各地方政府财政部门关注的焦点。我国高校专项债券起步较晚，风险管控经验欠缺是制约高校债券发展的关键因素。高校发行专项债券具备的各种优点让各个高校都积极探索发行的路径，积极应对发行中遇到的各种风险，积极探索各种方式应对和规避债券风险，对其进行风险管理。
三、我国高校专项债券的风险管理的现状
（一）管理专项债券与建设项目投入资金之间管理衔接不到位
      首先，专项债券的资金到款时效性取决于资金投入的建设项目管理水平，例如债券资金的绩效评价项目库建设的情况是否规范，建设项目前期的各项准备事宜是否完备，建设项目专项审批手续是否合规等。三者之间相互衔接是否到位往往会影响到工程项目施工进度，极易造成专项债券资金管理及使用过程中各项环节相互脱节的情况[2]。
（二）债券资金的绩效评价标准管理不规范
      当前，省财政厅财务处全面推行财政预算管理一体化系统，旨在对全部财政资金实行全面的绩效评价管理，其中就包含了对债券资金的实时绩效管理，旨在通过一体化平台管理，达到有效降低债务风险的目的。前期的高校专项债券资金要不断完善并有效落实专项资金绩效管理工作，统一规范绩效评价标准，建立有效的风险评估机制。在项目实施过程中要建立合理的偿债机制，不断规范债券专项建设资金执行绩效管理。
（三）政府对专项资金监管的力度和广度不足
      地方政府需要对高校专项债券的各项审批手续加强督促管理，加快环评审批意见、不动产权证书、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、防空地下室建设许可证、建筑工程施工许可证等手续办理进度。政府部门要以国家发展改革委和住房城乡建设部联合发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版） 为依据，结合项目实际情况，遵循现行的法规、政策、制度以及行业标准。此外，政府财政部门要加强对专项的债券监督管理，全面披露相关信息，注重时效性、准确性和完备性。信息披露的质量、效果及其他相关情况的披露，导致政府机关监管难度不断增加。
四、威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地专项债券基本情况
      威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地债券项目包括海洋科普展示、海洋智能研发与应用、创新创业实训及公共服务实训4个功能区。目前用于信息工程系和电子商务系的部分教学任务，后期将加入海洋生物系、食品药品系等其他系部的各类教学实训任务[3]。
（一）威海某高校现代海洋协同创新实训基地专项债券项目事前绩效评估
      1. 项目偿债计划可行性和偿债风险点
      威海某高校发行债券后，将根据债券发行的相关要求，做好还本付息的工作，每半年度付一次利息，到期一次还本。债券偿付资金主要来源为培训收入、检测收入、成果转化收入，偿债较有保障。但未形成明确的偿债计划，需进一步完善。
      项目收入的实现易受项目实施进度、项目数量和客流量等因素影响，存在一定的不确定性，也可能存在总投资核算不准确，培训、检测等价格调整，项目运营成本变动等情况，存在实际投资额变动、收入减少、成本增加、项目无法按期投入运营等方面的风险，进而影响项目收益以及债券的还本付息，将有可能给债券偿付带来一定风险。该高校能够意识到偿债的风险点，但缺少相应的风险应对措施。
      2. 绩效目标的合理性
      威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地项目绩效目标设置如下。
      长期目标和年度目标从数量指标、质量指标、经济效益、可持续性影响、服务对象满意度等多角度设置了更为明确的指标、指标值。该项目绩效目标明确，与项目相关政策目标一致，受益群体定位准确，绩效目标与预计解决的问题相匹配，具有一定的前瞻性，绩效指标细化、量化相对合理，利于考核。
（二）威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地专项债券项目评估结论
      威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地专项债券项目符合专项债发行要求，项目可以通过自筹、发行专项债券、银行贷款等方式完成资金筹措，为本项目提供足够的资金支持，保证本项目的顺利施工。总的来说，威海某高校专项债券项目绩效目标明确，可实施性较强，资金投入风险基本可控，项目事前绩效评估符合专项债券申报使用要求[4]。
      威海某高校现代海洋协同创新公共实训基地专项债券项目应严格按照政府债券管理相关规定履行相应义务，确保政府专项债券资金专款专用。专项债券收支纳入政府预算管理，根据专项债券《信息披露文件》规定的还本付息安排，项目单位（包括项目单位的管理单位）应以方案中的项目收入按照对应的缴库科目上缴财政，按时、足额支付政府专项债券本息。
五、完善高校专项债券的风险管理的科学方法
（一）积极成立高校专项债券的风险领导小组
      高校要科学地配置风险管控组织架构，明确成立专项债券风险的领导检查小组，科学划分各部门的职责及分工情况，统筹协调各有关部门的相关工作。债券风险管理小组成立之后，一是要各司其职，分配管理职责，规避财务风险；二是要积极开展交流学习，发挥高效决策；三是要加强人才队伍建设，加强业务理论学习，不断加强理论创新能力。
（二）制定明确的风险管理标准
      债务风险管理的目的在于降低风险管理的危害性，提前对风险做好卓有成效的管控，有利于保证债券项目的产出效益。应在规范使用专项资金的前提下，保质保量地达成债券预期的收益及效果，进而保证融资的平衡度。此外，还要按照当初制定的专项债券实施流程，分解其总体目标，面对不同阶段的风险，确保提高风险管理的效率。
（三）加强高校内部控制风险管理流程标准化
      高校的风险管理是内部控制的重点，高校要制定有关的制度及内控流程，各部门要保证在工作岗位上各司其职，形成完整的风险管控工作流程图。高校的风险管理流程的制定，能明确各部门的职能任务，优化债券管理工作程序，落实风险管理标准，使高校的专项债券相关风险管理更加规范化[5]。
六、结语
      为保证全面落实高校债券风险管理体系的建设，应加强风险管理的组织架构创建，遵循风险管理相关的流程，进而更好实现债券风险管理的总体目标。本文纵览我国高校专项债券现实状况，提出了专项债券风险管理建议，为高校专项债券风险管理提供了方法和思路，对推动高校发展发挥了重要作用。
参考文献
[1] 毕艳玲,王向华.高校专项债券发行现状、问题与建议:以江苏省为例[J].当代会计,2021(6):169-171.
[2] 洪捷.高校专项债券资金平衡测算及压力测试分析:基于云南省省级公办高等学校专项债券第一期[J].商业会计,2020(13):65-68.
[3] 凌华,周会洋,沈云,等.地方政府专项债券的风险测度与预警研究[J].会计之友,2021(4):61-67.
[4] 王泽彩,郑金宇.新增地方政府专项债券项目绩效管理机制研究[J].地方财政研究,2021(6):39-46,59.
[5] 赵琦.地方政府专项债券有关问题探讨[J].地方财政研究,2020(7):26-32.