工程项目融资模式创新与风险管控策略研究
—基于新基建项目视角
王泳博

      【摘要】传统基建在我国高速经济发展的同时，展现出极强的推动力，在全球数字经济快速发展和中国经济结构转型升级的背景下，传统基建已难以满足数字化、智能化、绿色化的发展需求，新型基础设施（新基建）应运而生。本文通过探讨新基建融资模式和风险管控，研究企业与政府携手推动新基建的可持续发展，为我国经济转型升级提供坚实有力的支撑。
【关键词】新基建、建筑行业、融资模式、风险控制
一、新基建项目
      （一）出现背景
      在全球数字经济快速发展与中国经济结构转型背景下，传统基建难满足数字化等发展需求，2018年中国首提“新基建”概念，2020年将其纳入国家战略，旨在借数字技术与绿色低碳设施推动经济高质量发展。其主要受数字经济、产业升级、绿色低碳发展需求及寻找经济新增长点等因素驱动。新基建推进提升了国家竞争力，为企业创新和社会进步提供重要支撑。
      （二）定义特征
      新基建是指以数字化、智能化、绿色化为核心的新型基础设施体系。包括5G基站、数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城际轨道交通等领域。与传统基建相比，新基建具有技术密集、投资规模大、回报周期长、商业模式创新等显著特点。
二、传统项目融资方式及风险管控
      传统基建项目主要依赖政府财政拨款、银行贷款、债券融资和PPP（政府与社会资本合作）模式。
      以传统房地产项目为例，融资主要分为前期融资和后期融资两个阶段。
      前期融资（前融）是房地产开发项目正式启动前，为满足前期资金需求的专项融资活动，用于获取土地使用权、支付出让金等前期准备工作。主体通常是有开发资质的房企或有施工能力的建筑企业，特定政策性项目可获地方政府或政策性金融机构支持。金融渠道多元化，包括信托计划、私募股权基金等非标融资工具。因项目无稳定现金流，前融成本高，年化利率一般在10%～20%，高于后期常规融资成本。
      后期融资（后融）是项目完成前期开发进入建设或运营阶段后，为满足建设期工程款支付等需求的专项融资活动。资金用于项目建设期各项支出。融资主体通常是项目业主公司或总承包单位，银行、保险资金、债券市场是主要资金供给方，来源渠道多元化，包括商业银行项目贷款等创新融资工具。因项目建设风险可控，后融成本较优惠，年化利率一般在5%～10%。常见风险缓释措施是项目未来收益权质押和工程应收账款质押，可盘活未来现金流，保障还款安全。
三、新型基础设施项目融资创新
      为了更好地适应新型基础设施建设（即新基建）的快速发展需求，传统的融资模式亟须进行创新和升级。这些创新性的融资方式不仅能够满足新基建项目对资金的巨大需求，还能有效提升资金的使用效率，并降低整体融资成本，为项目的可持续发展提供强有力的金融支持。主要的创新融资模式及其具体作用机制如下：
      （一）REITs（不动产投资信托基金）
      REITs是一种通过资产证券化手段盘活存量资产的有效工具。这种融资模式的核心在于将基础设施项目的产权或收益权转化为可交易的证券产品，从而吸引社会资本参与到新基建的投资中来。这种方式不仅可以缓解政府财政压力，还能够为普通投资者提供参与大型基建项目的机会，实现多方共赢的局面。
      （二）绿色金融与碳金融
      绿色金融与碳金融是近年来兴起的重要融资手段，尤其适用于新能源、智慧交通等低碳领域的项目。通过发行绿色债券或参与碳交易市场，企业可以获得专项融资支持，用于开发环保型技术和设施。这类金融工具不仅有助于推动经济向低碳化转型，还能够引导更多资本流向可持续发展的领域，为全球气候变化治理贡献力量。
      （三）产业基金与政府引导基金
      在这种模式下，政府通常会牵头设立专项基金，并通过政策优惠或直接注资等方式吸引社会资本共同参与投资。这种方式的优势在于能够充分发挥政府的引导作用，同时借助市场的力量优化资源配置，确保资金精准投向新基建的关键领域和重点项目。
      （四）供应链金融供应链
      金融作为一种重要的融资创新形式。它依托核心企业的信用背书，为产业链上下游的中小企业提供灵活便捷的融资服务。通过这种方式，可以显著改善中小企业的资金周转状况，提高整个供应链的资金使用效率，进而促进新基建相关行业的协同发展。
      （五）数字金融与区块链融资
      数字金融与区块链融资正在成为新时代的重要趋势。区块链技术具有去中心化、透明度高和不可篡改的特点，将其应用于融资领域，可以大幅提升交易信息的真实性和可靠性，从而有效降低信息不对称带来的风险。同时，基于大数据和人工智能的数字金融平台还可以为企业提供更加精准、高效的金融服务，助力新基建项目的顺利推进。
四、新型基础设施项目风险管控
      新基建项目在建设与运营过程中所面临的风险具有高度的复杂性和动态性。风险不仅来源广泛，而且会随着外部环境的变化而不断演变。因此，为了有效应对这些挑战，必须采取多层次、全方位的风险管控策略，以确保项目的顺利推进和可持续发展。
      （一）政策风险管控
      新基建项目往往受到国家宏观政策的深刻影响，需要密切关注相关政策法规的调整与变化。这包括对中央与地方政府出台的各项指导文件、行业标准以及监管要求实时跟踪和解读，确保项目在全生命周期合规。同时，要积极争取政府部门的支持，例如申请专项补贴、税收优惠等政策资源，为项目稳定发展提供有力保障。
      （二）技术风险管控
      新基建项目常涉及大量前沿技术和创新应用，对技术研发能力提出了较高要求。为此，相关企业需加大研发投入，不断提升自身的技术实力。同时，还可以通过与高校、科研院所或第三方技术服务商开展深度合作，引入经过验证的成熟技术方案，从而降低因技术迭代过快而带来的不确定性风险。
      （三）市场风险管控
      新基建项目的成功与否很大程度上取决于其能否精准把握市场需求，制定合理的商业计划。因此，项目启动前，必须进行全面深入的市场调研工作，充分了解目标用户群体的需求特点、竞争对手的动态以及行业发展趋势。在此基础上，结合实际优化商业模式，提升产品或服务的核心竞争力，增强项目的盈利能力，为长期发展奠定坚实基础。
      （四）金融风险管控
      新基建项目普遍投资规模大，资金需求旺，如果过度依赖单一融资渠道，可能会导致流动性紧张等问题。因此，建议采用多元化融资结构，综合运用股权、债权融资、资产证券化等方式，分散财务压力。同时，要加强对现金流的管理，建立健全财务预警机制，及时发现并化解潜在的金融风险隐患，确保资金链的安全稳定运行。
      （五）数据安全与网络安全风险管控
      随着数字化转型的深入，新基建项目不可避免地会处理海量敏感信息，成为网络攻击的重点目标。为此，需构建全面的数据保护机制，包括设置严格的访问权限、加密存储关键数据、部署先进的防火墙和入侵检测系统等措施。此外，要定期组织员工参加网络安全培训，增强全员安全意识，并针对可能出现的突发事件制定应急预案，最大限度地减少损失。
五、发展区域与挑战
      当前，我国新型基础设施建设的发展状况呈现出显著的区域分布不均衡的特点。在东部沿海地区，由于经济发展水平相对较高、科技实力雄厚，这些区域在新基建方面的推进速度较快，各类相关项目如火如荼地开展着。然而，中西部地区却面临着诸多棘手的问题，其中资金短缺问题尤为突出，这使得许多新基建项目难以顺利启动和实施；同时，技术人才不足也是一大难题，缺乏专业的技术力量支撑，严重制约了中西部地区新基建的发展进程。
      （一）渠道局限性
      部分地区的金融市场发展相对滞后，金融体系不够完善，导致可用于新基建项目的融资工具种类较少，难以满足大规模建设的资金需求。其次，新基建项目的投资回报周期较长也是一个不容忽视的问题。由于新基建项目盈利模式目前尚不清晰，潜在投资者难以准确评估项目的收益前景，这就大大影响了社会资本对新基建项目进行投资的积极性和主动性。
      （二）技术标准不统一
      不同地区根据自身情况制定了不同的技术标准，而且不同行业之间也存在着技术标准的差异，这种标准的不统一性极大地影响了新基建项目在不同区域、不同行业之间的协同发展，可能导致资源浪费和重复建设等问题。最后，跨部门协调难度较大是另一个严峻的挑战。新基建涉及众多政府部门，例如规划部门、建设部门、科技部门等，各个部门都有各自的职能和利益考量，在项目推进过程中需要进行大量的沟通、协调工作，这无疑增加了协调成本，降低了工作效率，对新基建的整体发展产生了一定的阻碍作用。
六、未来展望与建议
      在未来的发展进程中，新型基础设施建设（新基建）将逐步成长为推动我国经济持续增长的关键动力引擎。然而，要想充分发挥新基建的潜力，必须进一步完善与其相关的融资模式以及风险管控策略。
      （一）加大政策支持力度
      政府部门需要制定更多具有针对性的财税优惠政策，例如税收减免、财政补贴等，以此激励社会资本积极参与到新基建的投资与建设中来。同时，政府还可以通过设立专项扶持基金等举措，降低企业参与新基建项目的门槛，从而吸引更多元化的投资主体，形成全社会共同推进新基建的良好局面。
      （二）大力推动金融创新
      构建更加完善的多层次资本市场体系。在此过程中，可以积极推广诸如房地产信托投资基金（REITs）、绿色债券以及其他创新型融资工具的应用，为新基建项目提供更为灵活多样的资金来源渠道。此外，金融机构也应加大对新基建领域的信贷支持，并探索开发适应新基建特点的金融服务产品，助力解决项目建设中的融资难题。
      （三）促进跨区域合作
      可以通过深化东西部协作机制，优化不同地区之间的资源配置，避免因地域差异导致的新基建发展不平衡问题。例如，东部发达地区可利用技术优势和管理经验，支持西部欠发达地区的新基建；而西部地区则可以依托其资源优势，为东部地区提供资源保障，从而实现双方互利共赢、协同发展。
      （四）强化风险管理能力
      相关部门应尽快构建一套科学、动态的风险评估体系，对新基建项目的潜在风险进行全面识别和精准分析。在此基础上，需进一步完善应急预案，提升项目应对各类不确定性因素的能力，从而最大程度地降低风险对项目建设和运营带来的不利影响。
七、结语
      新基建是我国经济实现高质量发展的重要支撑，其融资模式与风险管控工作正面临着诸多严峻挑战。通过积极创新融资方式（例如采用REITs、绿色金融、产业基金等形式），全面优化风险管控策略（如开展政策、技术、市场等多维度管理），可切实降低项目风险，显著提高融资效率。展望未来，政府、企业与金融机构需紧密协同，共同推动新基建可持续发展，为我国经济转型升级提供坚实有力的支撑。
参考文献
[1]周宇，资产证券化在企业金融管理中的应用分析，投资与创业，2024，02:140-142
[2]李行，数字金融发展对企业数字化转型的影响，商场现代化，2024，04:116-118