基于融资管理的化工企业盈利绩效评估及提升研究
靳百惠

      【摘要】本论文聚焦化工企业融资管理视角下的盈利能力评价与优化研究。通过分析化工企业融资管理现状与存在的问题，构建科学合理的盈利能力评价指标体系，结合化工行业特点，从融资结构调整、融资成本控制、融资风险防范等融资管理维度提出优化策略，以期提升化工企业的盈利能力，为化工企业在复杂市场环境下实现可持续发展提供参考。
      【关键词】化工企业；盈利能力；融资管理；评价体系；优化策略
引言
      在当前经济转型与产业升级的背景下，化工企业面临着前所未有的经营挑战，需要采取更加有效的经营策略。化工企业的盈利能力不仅直接决定其市场竞争力，更是实现可持续发展的核心要素。在企业财务管理中，融资管理不仅会影响化工企业的成本控制、资金运作等基础内容，而且也对企业的风险防范有着重要的影响，深层次的也会影响企业的盈利能力。因此，企业应该根据自身的实际情况进行融资管理，为自身提供强大的资金支持。不当的融资决策可能导致企业加权平均资本成本上升，从而侵蚀利润空间，不利于企业的长远发展。目前，尽管已有不少学者对企业盈利能力进行研究，但针对化工企业的融资管理视角展开的研究相对不足，本研究将弥补这一空白，为化工企业提升盈利能力提供新的思路和方法。
一、化工企业融资管理与盈利能力的理论基础
      企业融资管理作为财务战略的核心环节，对企业发展具有决定性影响。融资管理主要是指企业在明确自身基本情况的基础上，分析经营状况，明确自身对资金的需求情况，然后采取相应的渠道和方式，向相关企业或者个人筹集资金，形成的一种经济活动。对于融资管理而言，也有不同的声音，主要包含权衡理论和优序融资理论等。在权衡理论中，认为企业的融资决策应实现平衡，不仅需要关注融资带来的税收优惠收益，而且还需要关注财务困境成本，致力于实现二者之间的平衡。而在优序融资理论中，则对企业融资进行了排序，将其分为先后顺序，更倾向于内部投资，然后是债务投资，往往将股权投资放在最末的位置，这一理论也指导着企业融资决策的进行。企业的盈利能力本质上反映了资本增值效率，表现为特定时期内企业创造经济价值的水平。通常在分析企业盈利能力的过程中，更倾向于使用销售净利率、销售毛利率、净资产收益率等几个指标，其可以从不同的角度对企业的盈利能力进行评估，通过恰当地对相关指标进行分析，可以更好地了解企业的盈利水平，明确其经营效益。对于企业而言，无论是融资管理，还是盈利能力，二者都发挥着重要的作用，具有密切的联系。比如，如果过多地选择债务融资，虽然其成本不高，并且具有带来财务杠杆效应的优势，但如果其涉及的比例过高，那么势必会使企业的财务风险有所增加，支出更多的利息，严重侵蚀利润空间。如果更倾向于股权融资，虽然在一定程度上可以使财务风险有所降低，但也不利于股权集中，会导致每股收益稀释。根据企业的具体情况，设计恰当的融资规模，选择合适的融资时机，能够更好地为企业的生产经营活动服务，加大资金支持力度，帮助企业更好地扩大生产规模，实现技术创新，扩展行业市场，从而使企业的销售收入有所提升，提升利润水平，使其盈利能力更上一层楼。
二、化工企业融资管理与盈利能力现状分析
      化工企业的高质量发展离不开融资管理与盈利能力的协同优化。笔者对化工企业融资管理与盈利能力目前的具体情况进行分析，以期能够更好地对其相关能力进行提升，助力化工企业得到更好地发展，实现其可持续发展。
      （一）化工企业融资管理现状
      当前，化工企业的融资渠道呈现多样化特点，主要包括内部融资、银行贷款、发行债券、股权融资等。内部融资方面，部分化工企业依靠自身的留存收益和折旧资金进行再投资，由于化工企业具有资产规模较大、抵押物较多的特点，相对容易获得银行贷款，但近年来，随着环保政策的收紧和市场波动加剧，银行对化工企业的贷款审批更加严格，贷款难度有所增加；发行债券也是化工企业的重要融资方式，一些大型化工企业通过发行企业债券、中期票据等筹集资金，但债券发行对企业的信用评级、财务状况等要求较高，中小企业较难通过该方式融资；股权融资方面，部分化工企业通过上市或引入战略投资者获取资金，但上市门槛高、审核周期长，且股权融资会面临信息披露及市场监管严格等诸多要求 。
      （二）化工企业盈利能力现状
      近年来，随着环保政策的不断加强，化工企业在环保设备投入、污染物治理等方面的成本大幅增加，压缩了企业的利润空间；同时，原材料价格波动频繁，市场竞争激烈，产品价格难以提升，导致企业的销售毛利率和净利率下降。部分大型化工企业凭借规模、技术和品牌优势，虽然在市场中具有较强的盈利能力，但仍面临着行业周期性波动的风险；而众多中小化工企业由于技术水平较低、产品同质化严重、融资困难等问题，盈利能力较弱，生存压力较大。
三、化工企业盈利能力优化策略
      （一）优化融资结构
      化工企业优化融资结构对提升盈利能力至关重要，可从债务融资与股权融资两方面着手。在控制债务融资比例上，企业应依据权衡理论，精准评估自身经营状况与市场环境，确定最优资产负债率。大型化工企业重点投向具有战略意义的固定资产投资项目，可适当提高长期债务融资占比，用于购置设备、建设厂房等长期投资，在享受债务利息抵税优惠的同时，避免短期偿债压力过大；中小化工企业则需优化短期债务结构，合理安排还款期限，防止因资金周转不畅陷入财务困境。化工企业可通过引入战略投资者，获取资金的同时，借助其技术、管理经验与市场资源，提升自身竞争力。对于符合条件的企业，推动上市融资能有效增加股权资本，降低资产负债率，优化资本结构。上市后，企业还可利用资本市场进行再融资，为技术研发、市场拓展提供充足资金，增强盈利能力。此外，化工企业还可探索员工持股计划等股权融资方式，将员工利益与企业发展紧密结合，激发员工积极性，促进企业长远发展。
      （二）控制融资成本
      化工企业控制融资成本需多管齐下，从金融合作、债务工具优化和内部资金挖掘三方面发力。在加强与金融机构合作上，企业应主动建立长期稳定的合作关系，定期向银行等金融机构披露经审计的财务报告，凭借良好的信用记录和合规经营表现，争取优惠的贷款利率与灵活的还款条款。同时，积极参与绿色金融、供应链金融等创新业务，如通过绿色信贷支持环保设备升级，既符合政策导向又能享受利率优惠；借助供应链金融盘活上下游资金，降低融资成本。在优化债务融资工具方面，化工企业需根据资金需求特点精准选择。对于短期临时性资金需求，可灵活配置商业票据、短期融资券等工具，这类工具发行手续简便、融资速度快且成本相对较低；针对长期重大项目投资，发行企业债券或申请项目贷款更为合适，通过合理设计债券期限和利率结构，匹配项目收益周期，减少利息支出。此外，适时进行债务重组，提前偿还高息债务，置换为低息融资产品，优化债务结构。化工企业应强化成本管理，通过技术创新和工艺改进，降低原材料消耗与生产能耗，提高生产效率，增加利润留存；合理安排固定资产折旧政策，加速折旧回收资金，同时优化库存管理，减少资金占用，提高资金使用效率，将内部资金潜力充分挖掘，为企业发展提供低成本资金支持。
      （三）防范融资风险
      化工企业需构建“监测-预警-应对”三位一体的融资风控体系。企业应选取资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等核心财务指标，结合化工行业周期性、高资本投入等特点，建立动态财务指标预警机制。例如，当资产负债率超过行业平均水平且持续上升时，及时启动风险应对预案，调整融资策略，避免债务风险加剧。同时，运用大数据和财务分析软件，对企业财务数据进行实时监测与分析，实现风险的早发现、早处置。化工行业受宏观经济波动、原材料价格起伏、环保政策调整等因素影响显著。企业需建立专业的市场研究团队，密切关注国际原油价格、化工产品供需关系、环保政策变化等市场动态。如在环保政策收紧前，提前规划资金用于环保设备升级改造，避免因政策调整导致停产整顿带来的资金链断裂风险；在原材料价格大幅波动时，通过期货套期保值等工具锁定成本，降低因成本失控引发的融资风险。化工企业应该重视多样化的融资渠道，不仅需要关注债券发行、银行贷款等，而且还需要积极探索新的融资方式，比如融资租赁等。对于大型化工项目，可联合产业基金共同投资，分散资金压力；针对大型生产设备，采用融资租赁方式获取使用权，减少一次性资金投入。通过多元化融资渠道布局，降低因某一渠道受阻对企业资金链的冲击，保障企业稳定运营，进而提升盈利能力。
      （四）提升融资管理水平
      化工企业提升融资管理水平，可从团队建设、制度完善及利益相关者协同三方面系统推进。
      在融资管理团队建设上，企业需打造专业化、复合型人才梯队。一方面，引进具备金融市场分析、资本运作经验的高端人才，为融资决策提供前瞻性建议；另一方面，加强内部员工培训，定期组织融资政策解读、金融工具应用等专题培训，提升团队对化工行业融资特性的认知。例如，针对化工项目投资周期长、环保政策影响大的特点，培养员工在绿色金融、项目融资等领域的专业能力，确保融资方案贴合企业实际需求。
      完善融资管理制度是提升管理水平的核心保障，化工企业应构建全流程管理体系，在融资决策阶段，建立严格的可行性分析与风险评估机制，结合项目周期、预期收益等因素，科学规划融资规模与结构；在资金使用阶段，强化动态监管，利用信息化手段实时跟踪资金流向，确保资金高效用于技术研发、设备升级等关键领域；同时，建立健全责任追究制度，明确各环节责任主体，避免因决策失误或执行不力导致的融资风险。
      此外，加强与利益相关者的沟通合作是提升融资管理水平的重要外部支撑。化工企业需与股东、债权人保持密切沟通，定期披露企业战略规划、财务状况，在重大融资决策前开展路演；与供应商、客户建立长期合作关系，探索供应链金融模式，通过应收账款保理、预付款融资等方式，优化资金周转效率；设立政策研究专员，积极与政府部门、行业协会联动，及时掌握产业政策、融资优惠政策，争取政策支持与资金补贴，为企业融资创造有利环境，进而推动盈利能力持续提升。
四、结语
      融资管理对化工企业盈利能力有着重要影响，合理的融资管理能够优化企业的资本结构，降低财务成本，防范融资风险，提升企业的盈利能力。针对化工企业融资管理和盈利能力存在的问题，从优化融资结构、控制融资成本、防范融资风险和提升融资管理水平等方面提出的优化策略，具有较强的针对性和可操作性，能够为化工企业提升盈利能力提供有效指导。
参考文献
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