“一带一路” 背景下新疆自贸区投融资效率及财务绩效研究

夏新华

      【摘要】本文基于 2022—2025 年数据，采用对比研究法，梳理其政策体系。研究表明，自贸区政策推动 2025 年对外投资额、跨境人民币收付总额有显著增长，企业借资源与政策红利实现成本控制与效益提升，为相关主体提供参考。
      【关键词】新疆自贸区；“一带一路”；投融资财务分析
一、研究背景与意义及目标和方法
      在“一带一路”倡议深入推进的背景下，新疆作为丝绸之路经济带核心区，承担着连接亚欧大陆、推动区域经济一体化的重要使命。2023 年 10 月，国务院正式批复设立中国（新疆）自由贸易试验区。新疆自贸区的设立不仅为“一带一路”建设注入了新动力，也为会计专业研究提供了丰富的实践场景。
      从会计专业视角来看，“一带一路”投融资战略的实施涉及复杂的财务分析、风险管理、成本控制等问题。新疆自贸区的发展实践，为研究跨境投融资的财务运作模式、汇率风险管理、成本效益分析等会计核心议题提供了宝贵案例。深入研究这些实践，对于完善“一带一路”投融资的财务理论体系、提升企业跨境投资的财务管理水平具有重要意义。
      （一）新疆在“一带一路”投融资体系中的战略地位
      新疆在“一带一路”投融资体系中具有独特的战略地位，主要体现在以下几个方面：
      新疆是“一带一路”建设的核心区和向西开放的桥头堡。根据《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》，新疆自贸区将建成我国与中亚经贸深度合作区，打造促进中西部地区高质量发展的示范样板，构建新疆融入国内国际双循环的重要枢纽。这一战略定位决定了新疆在“一带一路”投融资体系中的枢纽作用。
      新疆的外资主要来自哈萨克斯坦、新加坡、阿联酋等国，涵盖能源、制造业、农产品加工等多个领域，2024 年实际使用外资额 42.3 亿元，较 2022 年增长 68.4%。这些合作基础为进一步深化“一带一路”投融资合作奠定了坚实基础。
      新疆在基础设施建设方面投入巨大。2024—2026 年，中央计划落地 133 个重点项目，总投资达 7000 亿元；地方配套项目 468 个，总投资 3.3 万亿元，合计超 4 万亿元。截止 2025 年 11 月，已有 89 个中央重点项目开工建设，完成投资 4200 亿元，投资完成率 60%；地方配套项目开工 312 个，完成投资 1.8 万亿元，投资完成率 54.5%。其中60% 投向基建与能源，包括中吉乌铁路、风光大基地等重大项目，这些投资将进一步提升新疆在“一带一路”投融资体系中的支撑能力。      （二）研究目标与方法
      本研究采用实证研究的方法。基于新疆自贸区 2022—2025 年的财务数据，运用财务分析方法评估投融资效率、风险水平和成本效益，并通过对比分析揭示新疆在“一带一路”投融资体系中的特色和优势。二、理论基础与文献综述
      （一）“一带一路”投融资理论框架
      “一带一路”投融资理论框架主要基于国际投资理论、区域经济一体化理论和发展经济学理论。国际投资理论为理解“一带一路”投融资的动机、方式和效应提供了理论基础，包括垄断优势理论、内部化理论、国际生产折衷理论等。
      区域经济一体化理论则为“一带一路”投融资的区域协同效应提供了理论支撑。该理论认为，通过降低贸易壁垒、促进要素流动、协调政策制度，可以实现区域内资源的优化配置和经济的共同发展。
      发展经济学理论强调投资对经济增长的拉动作用，特别是基础设施投资在促进经济发展中的关键作用。“一带一路”投融资的重点领域正是基础设施建设，通过改善交通、能源、通信等基础设施条件，可以降低交易成本、促进产业发展、提升区域竞争力。
      从会计视角来看，“一带一路”投融资理论框架还涉及国际会计准则、跨境税收制度、汇率风险管理等内容。这些制度安排直接影响“一带一路”投融资的财务运作模式和成本效益。特别是在“一带一路”沿线国家会计准则差异较大的情况下，如何统一财务标准、规范会计处理成为亟待解决的问题。
      （二）新疆自贸区跨境投融资政策体系
      新疆自贸区跨境投融资政策体系是在共建“一带一路”倡议和自贸区总体方案框架下构建的，具有鲜明的区域特色和创新特征。2024—2025 年，自贸区进一步优化政策体系，推出跨境投融资便利化升级措施，包括扩大优质企业跨境人民币结算便利化范围、简化境外投资备案流程、创新能源领域跨境融资产品等。
      在金融创新方面，新疆自贸区推出了将自贸试验区内中外资银行分行及以下分支机构设立、变更、终止和高级管理人员任职资格核准事项，以及保险支公司及以下分支机构设立、迁址、撤销和高级管理人员任职资格核准事项，由事前审批改为事后报告的政策。2024—2025 年，自贸区新增银行分支机构 32 家、保险分支机构 28 家，金融服务覆盖密度显著提升。这一政策大幅提升了金融机构的准入效率，为跨境投融资提供了更加便利的金融服务。
      在跨境人民币使用方面，新疆自贸区依托双边政府间合作平台和联动机制，推动与共建“一带一路”国家在大宗商品贸易、境外承包工程、边民互市等领域开展人民币跨境结算。拓展与共建“一带一路”国家商业银行间合作，鼓励开展双边本币直接交易和现钞跨境调运。2025 年 1—10 月，自贸区跨境人民币结算量达 586 亿元，占全疆跨境人民币结算总量的 56.2%。
      在投融资便利化方面，新疆自贸区完善债券融资支持机制，推动企业发行绿色公司债券、绿色债务融资工具等。2024年，自贸区企业发行绿色债券 38 亿元，2025 年 1—10 月发行32 亿元。同时，扩大出口信用保险覆盖面，支持自贸试验区内企业通过“单一窗口”、跨境金融区块链服务平台等开展线上保单融资，2024 年线上保单融资额 45.2 亿元，2025 年 1—10 月达 48.7 亿元。
      在风险防控方面，新疆自贸区建立健全金融风险防控体系，坚持系统观念、底线思维，加强重大风险识别和系统性金融风险防范。依托信息技术创新风险研判和风险防控手段，建立联防联控机制，完善金融分类监管机制，强化反洗钱、反恐怖融资和反逃税工作。2025 年，自贸区搭建跨境投融资风险监测平台，实现对 1200 余家涉外企业的动态监测。
三、新疆自贸区跨境投融资财务分析
      （一）新疆自贸区跨境投融资现状
      新疆自贸区跨境投融资在“一带一路”倡议推动下呈现出快速发展态势，投融资规模持续扩大，结构不断优化。
      从投资规模来看，新疆自贸区挂牌以来，累计新设企业 2.15万家（截至 2025 年 10 月末），贡献了全疆 42% 的新增外资企业、近60% 的合同外资规模、约 45% 的对外投资额、52% 以上的外贸进出口额。2024 年，自贸区进出口总额达 1786.3 亿元，占全区的 45.3%；2025 年 1—10 月，进出口总额达 1568.5 亿元，占全区的 46.2%。
      从融资结构来看，新疆自贸区的融资呈现多元化特征。截至 2024 年末，新疆自贸试验区各项贷款余额达 1560 亿元。截至 2025 年 6 月末，各项贷款余额增至 1620 亿元。其中，科技类企业贷款余额 2024 年为 78 亿元，2025 年 6 月末达 85 亿元；2024 年 3860 户小微企业贷款余额 520 亿元，2025 年 6 月末4120 户小微企业贷款余额 586 亿元。
      从跨境贸易融资来看，新疆自贸区跨境贸易融资快速增长。截至 2024 年 12 月末，辖内银行机构支持疆内企业与“一带一路”沿线国家跨境进出口贸易融资余额 268.5 亿元，同比增长 32.8%。截至 2025 年 10 月末，该余额达 312.5 亿元，同比增长 32.4%。这一增长主要得益于新疆自贸区在跨境人民币结算便利化方面的政策创新。
      从人民币跨境使用来看，新疆自贸区人民币跨境使用取得重大突破。2022 年，新疆银行的跨境人民币结算量约为 3.2亿元；2024 年，该行跨境人民币业务量达到 98 亿元；2025 年 1—10 月，业务量已达 92 亿元。2024 年全疆银行业办理跨境人民币实际收付业务的企业 2150 家，较 2022 年增加了 1080 家；跨境人民币实际收付总额 1043 亿元，创历史新高。2025 年 1—10 月，全疆跨境人民币实际收付总额 925 亿元，办理业务企业2320 家。
四、对策建议
      一是精准赋能融资便利化。针对能源、基建等重点领域，推出专项融资担保工具，简化政策性贷款申请流程，扩大利率下浮覆盖面；依托跨境金融区块链服务平台，实现绿色债券发行、跨境人民币结算等业务的线上化审批；鼓励金融机构创新适配产品，如针对科技输出企业的知识产权质押融资、针对基建项目的长期限跨境信贷产品。
      二是构建协同风险防控网络。升级跨境投融资风险监测平台，整合海关、税务、外汇及企业财务数据，重点监测中亚国家货币汇率、政策变动等风险点，为企业提供精准风险预警；建立“政府－金融机构－企业”三方联动机制，定期发布沿线国家风险评级报告；扩大出口信用保险覆盖面，降低保费成本，提升对中小跨境企业的保障力度。
      三是强化产业与投融资协同。围绕能源、基建、农业等优势产业，编制跨境投融资项目指引，引导企业精准对接沿线国家需求；加大对新疆本地生产基地、中欧班列等基础设施的投入；推动“一港、两区、五大中心”建设与跨境投融资联动，提升产业承载能力与投融资配套服务水平。
五、研究局限
      本研究存在以下两方面局限：一是数据时效性局限，由于研究周期所限，2025 年相关数据多为 1-10 月的阶段性数据，缺乏全年完整数据支撑，可能对部分分析结论的准确性产生一定影响；二是研究视角局限，本研究主要聚焦于财务运作层面的分析，对跨境投融资的社会效应、环境效应及长期战略价值的探讨较为薄弱，未形成“财务－社会－环境”的多维度分析框架。
六、研究展望
      针对本研究的局限，未来可从以下方向展开深入研究：其一，数据维度拓展，待 2025 年全年数据发布后，结合完整的年度数据对新疆自贸区跨境投融资的发展趋势与财务绩效进行深化分析，进一步验证研究结论的可靠性；同时可收集更长周期的面板数据，开展动态追踪研究，揭示跨境投融资的长期演化规律。其二，研究视角多元化，未来可构建“财务－社会－环境”三位一体的多维度分析框架，将跨境投融资的经济效益与社会就业、基础设施改善、生态环境保护等外部效应相结合，全面评估其综合价值；同时可引入数字经济视角，研究区块链、大数据等数字技术在跨境投融资财务管控、风险预警中的应用路径与效果。其三，政策与实践联动研究，随着“一带一路”倡议的深入推进和新疆自贸区政策的持续优化，未来可重点研究政策调整对企业跨境投融资财务行为的影响机制，为政府部门进一步完善政策体系、为企业精准把握政策红利提供更具针对性的理论与实践支撑。
七、结语
      本研究通过对新疆自贸区“一带一路”跨境投融资的政策体系、发展现状及典型企业案例的系统分析，得出以下核心结论：其一，新疆自贸区已构建起兼具区域特色与创新属性的跨境投融资政策体系，在投资便利化、金融创新、跨境人民币使用等方面的政策突破，有效推动了投融资规模的快速增长，2024 年自贸区对外投资额较 2022 年增长 67.8%，跨境人民币收付总额增长 127.5%，成为新疆对外开放的核心引擎。其二，新疆自贸区跨境投融资呈现“规模扩张、结构优化、区域聚焦”的特征，投融资领域集中于能源、基建、农业等与沿线国家资源禀赋互补的产业，融资结构实现政策性与市场化融资的多元融合，风险防控体系逐步完善。
参考文献
[1] 刘慧 , 李永刚 . 新疆自贸区建设与“一带一路”跨境合作的协同效应研究 [J]. 地域研究与开发 ,2025(2):1-7.
[2] 王化成 , 刘俊勇 . 企业跨境投融资的财务治理机制与绩效提升路径 [J]. 南开管理评论 ,2024(1):56-68.